Opción de Llamada Binaria Gamma La opción de llamada binaria gamma mide el cambio en la opción de llamada binaria delta debido a un cambio en el precio subyacente y es el gradiente de la pendiente del perfil delta de opciones binarias de llamada frente al subyacente. A continuación se presenta una valoración de Gamma Finita, seguida de la sensibilidad de gamma8217s a la volatilidad implícita y el tiempo de vencimiento, la aplicación de la opción binaria gamma gamma, las comparaciones con la gama convencional gamma y finalmente la fórmula cerrada. El gamma es la medida más comúnmente utilizada por los market-makers o los comerciantes estructurales cuando se refiere a carteras de opciones. La gama indica cuánto cambiará el delta de una opción o portafolio de opciones en un movimiento de un punto. Los fabricantes de mercado generalmente tratan de mantener libros que son neutrales a los movimientos en el subyacente, pero más a menudo que no sea un jugador largo o corto gamma. El gamma largo o corto indica las posiciones de exposición a oscilaciones en el delta y, por tanto, la exposición posterior al subyacente. Gamma proporciona una evaluación muy rápida, de un vistazo de la posición con respecto a un cambio en el subyacente y gamma y es posteriormente una herramienta muy importante para el gestor de riesgo de cartera binaria. Opción de Llamada Binaria Gamma y Gamma Finita El gamma de una opción binaria se define por: el delta de la llamada binaria S precio del subyacente S cambio en el valor del subyacente cambio en el valor del delta El gamma es por lo tanto el Relación del cambio en el delta de la opción dada una variación en el precio del subyacente. Además, dado que el delta es la primera derivada de un cambio en el precio de la llamada binaria con respecto a un cambio en el subyacente, se deduce que el gamma es la segunda derivada de un cambio en el precio de la llamada con respecto a un cambio en el subyacente. Por lo tanto, el gamma también puede escribirse como: P el precio de la llamada binaria La figura 1 muestra el perfil delta de 1 día de una llamada binaria con la figura 2 mostrando (en negro) el mismo perfil delta entre los precios subyacentes de 99,78 y 99,99. Fig.1 Opción de Llamada Binaria Perfil Delta Fig.2 Pendiente de la Gamma a 99,90 más aproximación de los acordes Gamma El acorde de la señal azul 18 de la Figura 2 viaja entre el punto del perfil delta 9 ticks por debajo del precio de 99,90 a 9 ticks Del gradiente (45.1746-1.0770) / (99.99-99.81) x 0.01 2.4499, tal como se indica en la tabla 1. La pendiente de este acorde se define por: Fila inferior de la columna central de la Tabla 1. Los gradientes de la cuerda de 12 y 6 acorde de la garrapata se calculan de la misma manera y también se presentan en la columna central de la Tabla 1. Tabla 1 - De gradiente de acorde a llamar Gamma As La diferencia de precios subyacente se estrecha (como se refleja por S 0.06 y S 0.03) el gradiente tiende a la gama de 22.0569 a 99.90. El gamma es, por lo tanto, el primer diferencial de la opción de llamada binaria delta con respecto al subyacente y puede expresarse matemáticamente como: S 0, dP / dS lo que significa que cuando S cae a cero el gradiente se aproxima a la tangente (gamma) del delta Perfil de la Figura 2 a 99,90. Opción de Llamada Binaria Gamma w. r.t. Volatilidad implícita La Figura 3 ilustra los perfiles delta de opción de llamada binaria de 5 días con la Figura 4 proporcionando las gammas asociadas sobre una gama de volatilidades implícitas como en la leyenda. El gradiente delta por debajo de la huelga es siempre positivo, mientras que por encima de la huelga siempre es negativo: esto conduce directamente a la primera observación de que las opciones de llamada binaria gamma es siempre positiva cuando fuera del dinero, siempre negativo cuando en el dinero . Cuando la volatilidad implícita cae a tan bajo como 1, tanto el delta como el gamma generan números que son tan absolutamente altos que como herramienta de gestión de riesgos se convierten en fronterizos sin valor. Esto no es nada nuevo para las gamma de opciones convencionales en el dinero cuando el tiempo hasta la expiración se acerca a cero. Puesto que el pico del delta dicta un gradiente cero, el gamma siempre viaja a través de cero cuando está en el dinero. Finalmente, a medida que aumenta la volatilidad implícita, el perfil delta se aplana, lo que a su vez significa que los valores absolutos del gamma también disminuyen. Fig.3 Opción de llamada binaria Delta Profiles w. r.t. Volatilidad implícita Fig.4 Opción de llamada binaria Perfiles gamma w. r.t. Volatilidad implícita Opción de llamada binaria Gamma w. r.t. Tiempo de expiración Las figuras 5 amp 6 proporcionan delta y los perfiles gamma asociados en un rango de veces hasta la expiración. Casi las mismas observaciones con respecto a la relación entre el delta y el gamma que se observaron sobre una gama de volatilidades implícitas se aplican a un intervalo de tiempo hasta la expiración. Fig.5 Opciones de Llamadas Binarias Delta w. r.t. Tiempo de caducidad Fig.6 Opciones de llamada binaria Gamma w. r.t. Tiempo de expiración Opción de llamada binaria Opción de gamma La Tabla 2 muestra la Tabla 2 de Opción de llamada binaria Delta con el gamma añadido. La tabla es de 10 días a la expiración y 5 volatilidad implícita. Tabla 2 - Opción de Línea Binaria Valor Justo con Delta y Gamma asociados A 99.87 el delta vale 0.4764 y tiene una gamma de 0.0882. Por lo tanto, si el subyacente sube tres ticks de 99.87 a 99.90 el delta cambiará a: 0.4764 0.03 x 0.0882 0.47905 Si el subyacente cayó 3 ticks de 99.93 a 99.90 el delta cambiaría a: 0.4805 (-0.03) x 0.0468 0.4791 En 99.90 el Delta en la Tabla 2 es 0.4788 por lo que hay una ligera discrepancia entre los valores calculados anteriormente y el valor verdadero en la tabla. Esto se debe a que las gamas de 0,0882 y 0,0468 son las gamas para sólo los dos niveles subyacentes de 99,87 y 99,93 respectivamente, es decir, los gammas cambian con el subyacente. A 99,90 el gamma es 0,0676 por lo que el valor de 0,0882 es demasiado alto al evaluar el cambio en delta en un movimiento ascendente de 99,87 a 99,90, mientras que el gamma de 0,0468 es demasiado bajo cuando se evalúa el cambio en delta cuando el subyacente cae de 99,93 A 99,90. El promedio de las dos gamas en 99.87 y 99.90 es (0.0882 0.0676) / 2 0.0779 y si este número se utilizara en el primer cálculo anterior entonces la llamada binaria en 99.90 sería estimada como: 0.4764 0.03 x 0.0779 / 100 0.4787 un error de 0,0001. El promedio gamma entre 99.90 y 99.93 es: (0.0676 0.0468) / 2 0.0572 El segundo cálculo anterior generaría ahora un precio en 99.90 de: 0.4805 (-0.03) x 0.0572 / 100 0.4788 un error de apenas cero. Opción de Llamada Binaria v Opción de Llamada Convencional Gamma Las Figuras 7a-e ilustran la diferencia en el tiempo entre los binarios de opción de llamada binaria y gammas de opción de llamada convencionales. Fig.7a Opción de llamada binaria Gamma v Opción de llamada convencional Expiración gamma 25 días Fig.7b Opción de llamada binaria Gamma v Opción de llamada convencional Expiración gamma 10 días Fig.7c Opción de llamada binaria Gamma v Opción de llamada convencional Expiración gamma 4 días Fig. 7d Opción de llamada binaria Gamma v Opción de llamada convencional Expiración gamma 1-días Fig.7e Opción de llamada binaria Gamma v Opción de llamada convencional Expiración gamma 0,1 días Los puntos a destacar son: 1) El cambio de escala para acomodar el gamma de la llamada binaria como El tiempo disminuye. 2) El gamma convencional permanece positivo mientras que el gamma binario es tanto positivo como negativo dependiendo de si está fuera o dentro del dinero. FormulaDetails sobre los griegos para las opciones binarias. Delta, Gamma, Rho, Vega Theta Continuando más allá de las Funciones de Pago de Opciones Binarias. Aquí están las gráficas y las imágenes para los griegos para las opciones binarias 8211 observan por favor que hemos tomado el caso de la opción binaria Griegos de la opción. Opción de opción binaria Los griegos y la opción del túnel binario serán diferentes: El precio de una llamada binaria obtiene una estructura similar a la del delta de una opción de llamada simple. Y por lo tanto, el delta de la opción de llamada binaria obtiene la misma forma o estructura que el gamma de la opción de llamada plain-vanilla. Tenga comentarios o preguntas Publíquelas usando el enlace Publicar sus comentarios a continuación. Sus preguntas serán respondidas de forma gratuita en 24 horas 0 Comentarios: Publique sus comentarios Deseo que todos los derivados rentables de comercio y las actividades de inversión con la seguridad Publicar un comentario Información de copyright: 169 FuturesOptionsETC Consulte nuestra política de derecho de copia. 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Aunque las opciones binarias no han incluido cotizaciones delta y gamma, hay ciertos parámetros que pueden ayudar a un operador de opciones binarias poner las probabilidades de su lado, similar a cómo un comerciante opción de equidad utiliza la opción ldquogreeksrdquo para hacer lo mismo. Letrsquos empezar por romper qué opción delta y gamma son, y cómo los comerciantes de opciones de equidad utilizan estos componentes clave. Opción griegos La opción quotgreeksquot ayuda a explicar cómo y por qué los precios de las opciones se mueven. La opción delta y la opción gamma son especialmente importantes porque pueden determinar cómo los movimientos en el subyacente pueden afectar un precio de optionrsquos. El delta de opciones mide cuánto cambiará el valor teórico de una opción si el subyacente sube o baja de 1. Por ejemplo, si una opción de compra tiene un precio de 1,50 y tiene una opción delta de 0,60 y los movimientos subyacentes de 1, La opción de compra debe aumentar en el precio a 2,10 (1,50 0,60). La opción gamma es la tasa de cambio de un delta de opciones en relación con un cambio en el subyacente. En otras palabras, la opción gamma puede determinar el grado de movimiento delta. Por ejemplo, si una opción de llamada tiene una opción delta de 0,40 y una opción gamma de 0,10 y los movimientos subyacentes por 1, el nuevo delta sería 0,50 (0,40 0,10). Definición de Comerciantes Es la definición de delta de los quottraders que traza comparaciones con opciones binarias. Muchos operadores de opciones dirán que el delta es la probabilidad de una opción que expira en el dinero. Cualquier opción del capital con un delta de 0.40 puede ser interpretada por los comerciantes para significar que el subyacente tiene una ocasión del 40 por ciento de expirar in-the-money. Uno de los mayores atributos binarios optionrsquos es su sencillez. El precio de la opción binaria puede considerarse como la probabilidad de que la opción expire en (ITM) o fuera del dinero (OTM) al vencimiento dependiendo de si la opción se compra o se vende. Ejemplo de una opción binaria En el momento de redactar este informe, el mercado de valores de la serie E-mini SampP 500, el mercado subyacente en el que se basa el binario Nadex US 500, se negociaba en torno a 2099.00. Una opción binaria con un precio de ejercicio de 2093.50 (lo que significa que la opción expira ITM si el valor de vencimiento Nadex subyacente es incluso 0,001 por encima de ese precio de ejercicio) que expira el día siguiente podría haber sido comprado por 64. El precio de 64 es esencialmente la probabilidad binaria Expirará en el dinero. Riesgo / recompensa está claramente definido con opciones binarias, lo que resulta en un pago de 100 por cada contrato. Esencialmente, el comprador sube un contrato y gana 36 (100 ndash 64) si el mercado subyacente cierra por encima del precio de ejercicio al vencimiento. Basado en el precio de compra, el comerciante que compró el binario tuvo una oportunidad de 64 la opción iba a expirar en el dinero, y por lo tanto fue recompensado con un pago menor debido a porcentaje de estar a su favor cuando se inició el comercio. En esencia, el precio de compra 64 estaba cerca de ser como una opción que tenía un delta de 0,64. En lugar de las opciones de ITM, considere que la opción binaria expirará fuera del dinero (OTM). Usando el mismo ejemplo donde el mercado subyacente está negociando alrededor de 2099.00 pero aquí estamos usando una huelga más alta de 2217.50 donde el precio binario se cotiza en 9 que expira al día siguiente. Al vender este nivel de huelga binaria, el comerciante piensa que el mercado subyacente no cerrará por encima de 2117.50 al vencimiento. Obviamente, el comerciante tiene la ventaja comercial inicial, pero pone a 91 / contrato (100 ndash 9) para el comercio binario. A la expiración si este binario sigue siendo OTM entonces el binario expirará sin valor (bajo 2117.50) con el contrato estableciéndose en 0. En este momento el vendedor binario recibirá el pago de expiración de 100 liquidaciones por contrato, compensando un beneficio de 9 no incluyendo comisiones de cambio. En este caso, el delta para este precio de ejercicio podría considerarse 0.09 por lo que se vendió la opción. En otras palabras, basándose en el precio, la opción sólo tenía una oportunidad de expirar el ITM, lo que también tiene sentido desde una perspectiva de riesgo / recompensa. El comerciante tenía un riesgo máximo de 91 un contrato y sólo un premio de 9 max. ¿Por qué cualquier comerciante consideraría este escenario? Bueno, la respuesta es simple, la otra cara a una probabilidad favorable es una probabilidad desfavorable, así que en este caso el vendedor binario tiene las probabilidades. Los precios de las opciones siempre cambian Si usted ha negociado nunca opciones binarias o de la equidad, usted sabe que los precios están cambiando constantemente. Una de las razones por las que los precios de las opciones están cambiando se debe a la opción gamma para las opciones de capital y al gamma percibido en las opciones binarias. Tanto para opciones binarias como de equidad, el tiempo erosiona la probabilidad de que las opciones OTM expiren ITM y el tiempo incrementa la probabilidad de que las opciones ITM expiren ITM. La opción gamma aumenta cuanto más cerca se llega a la expiración. Esto tiene sentido porque una opción de equidad puede tener un delta de 1 (ITM) o 0 (OTM) en la nada de vencimiento. Cuanto más cerca la opción llega a la expiración más el delta puede cambiar debido a la delta que es 0 o 1. Es por eso que la gamma crece más grande y puede afectar el delta más como la opción cabezas en la caducidad. Opción percibida y gamma Aunque no hay gamma asociada a opciones binarias, los precios cambian como lo harían con el tiempo con opciones de equidad. La mejor manera de entender este principio usando opciones binarias es imaginar el subyacente que negocia de lado mientras se dirige más cerca de la expiración. Volviendo a nuestro ejemplo anterior, donde la opción binaria ITM fue comprada con un precio de ejercicio de 2093.50 que expira al día siguiente, asume que el mercado subyacente se negocia de lado mientras se acerca cada vez más a la expiración binaria. El binario ya es ITM por lo que el precio binario continuará subiendo, debido al creciente delta o probabilidad de que el binario expire en el dinero. Esa probabilidad aumenta porque ahora hay menos tiempo. Por ejemplo, el costo original de la huelga de 2093.50 fue de 64 con vencimiento al día siguiente. Si el mercado subyacente sigue siendo relativamente silencioso, con sólo dos horas hasta la expiración, el precio binario podría aumentar hasta 90. El precio de compra y esencialmente el delta de la opción seguirá creciendo, lo que significa que el pago continuará disminuyendo debido al tiempo . El precio aumentará en la opción binaria como el delta aumentaría más cerca de la expiración. Cuanto más cerca de expiración, más gamma juega un papel con opciones de equidad cambiando delta. Las opciones binarias básicamente funcionan de la misma manera, aunque los cambios se reflejan y se ven sólo en el precio y no también en una cadena de opciones de acciones. Últimos pensamientos La belleza de las opciones binarias es que hay tantas expiraciones diferentes, que van desde cinco minutos hasta una semana. Teniendo en cuenta el delta y gamma, cuanto más corto sea el período de tiempo, más grandes serán los cambios en las opciones binarias. Para una opción binaria que está cerca de la expiración, un movimiento rápido e inesperado puede convertir un comercio rentable en un perdedor, y por supuesto, puede funcionar favorablemente, así en un instante. Si tiene un sesgo y espera un movimiento antes de la expiración, entonces el silencioso ldquogreeksrdquo puede potencialmente dar al operador binario una relación deseable de riesgo / recompensa. Considere el delta percibido o silencioso y gama de opciones binarias la próxima vez que usted está negociando y desea poner las probabilidades de su lado. Puede ser la diferencia en el beneficio máximo y la pérdida máxima antes de lo que usted cree que los futuros, las opciones y el comercio de permutas implican riesgo y pueden no ser apropiados para todos los inversores. Los datos de mercado son propiedad de la Bolsa. Los datos de mercado se retrasan al menos 10 minutos. El acceso a este sitio web y el uso de estos datos de mercado están sujetos a lo siguiente: (a) Los datos de mercado son para uso personal del destinatario y no pueden ser redistribuidos sin permiso de la Bolsa, que puede depender de la ejecución de un acuerdo y el pago de (B) la Bolsa y sus licenciantes reservan todos los Derechos de Propiedad Intelectual a los datos de mercado (c) la Bolsa y TradingCharts renuncia a toda responsabilidad por los datos de mercado y su uso y cualquier y todas las pérdidas, (D) Exchange y TradingCharts pueden suspender o terminar la recepción de datos de mercado por cualquier parte si el Exchange o TradingCharts tiene razones para creer que los datos de mercado están siendo mal utilizados o falsificados. 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No importa qué tipo de vehículo que el comercio, los comerciantes siempre están buscando una ventaja para poner las probabilidades de su lado y las opciones binarias no son diferentes. Aunque las opciones binarias no tienen cotizaciones delta y gamma enumeradas, hay ciertos parámetros que pueden ayudar a un operador de opciones binarias poner las probabilidades de su lado. Continúe leyendo aquí.
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